刚夙昔的来去周（2.17~2.21），在A股震憾走强的同期，科技线也进一步设立了干线地位。

　　数据浮现，尽管本周全阛阓“仅”3331只股票高涨，但领涨的行业板块均为泛科技标的，如半导体、电笃信务、机械等。

　　具体到细分主张上，“宇树机器东说念主”主张一花独放，周高涨近23.5%；年内48.24%的涨幅，也在试图赶上固然本周有点滞涨，但照旧惟一档的“DeepSeek指数”（73.86%）。

　　回想蛇年开市（2月5日）以来的3个来去周，科技题材赓续火热，泛AI、机器东说念主、半导体等板块之间虽有轮动，却又是“相互玉成”。

　　本周，领涨用功棒交给了东说念主形机器东说念主，股民“吃大肉”的同期，也确立了一位基金司理，开年仅两个月不到就豪取近70%的收益率。

　　她即是鹏华基金的闫想倩。她处分的鹏华碳中庸主题，与永赢基金的张璐处分的永赢先进制造智选，年内发达当今是惟一档。

　　他们领跑阛阓，也有个相易的诀窍——“All in”机器东说念主。

　　从限定客岁年底的十大重仓股来看，二东说念主既有错杂，又各自押中了近期大涨的机器东说念主主张股（含细分标的）。

　　无独到偶，本周涨幅居前的场内ETF，相似是机器东说念主ETF一马领先。

　　以闫想倩为例，互联网上有东说念主送了她两个混名——“电车女神”“AI赌棍”，以详细其从业以来的投资作风：精于投研、勇于重仓。

　　第一个混名指的是，她曾在工银All in新动力汽车，而将酬报一度作念到2倍以致3倍。

　　第二个混名则是，2022年5月到鹏华后，她于2023年3月接办了王宗合（因病）卸任的家具，又将持仓股全部换成AI标的。2023年6月中下旬，这只家具见顶后家具净值沿途下滑，客岁2月一度不及3毛。

　　如今又一年夙昔，这只家具收拢客岁“924”以来的行情，沿途反弹，又轻便回到了此前的高位。

　　真理的是，客岁5月，阛阓尚在底部，正处于巨亏的闫想倩刊行了新家具，那时挑剔区尽是质疑之声。

　　到了本周，当鹏华碳中庸主题因功绩太好、鸿沟大涨而告示限购时，计划区的投资者已尽是夸赞、感谢之词。

　　而实质上，这只家具客岁4个季度历久重仓机器东说念主主张，莫得太大变化。

　　可能股民/基民羡慕，“碳中庸”主题的基金重仓机器东说念主主张股，算不算“作风漂移”呢?

　　在闫司理看来应该不算，毕竟机器东说念主是锂电的繁衍业务。

　　客岁四季报中，她主要再行为力行业的角度（如需求繁盛、手艺升级）抒发对机器东说念主板块的看好。

　　而近期，其领略进一步“升级”。2月12日她在鹏华基金公众号上默示：“AI期间，科技干线有望成为全民共鸣，看好科技股，最看好机器东说念主。”

　　（1）面前处于AI的期间机遇下，是全球共振，亦然中国科技茂密发展的机遇DeepSeek奇袭让全球算力平权，开启AI+期间。从云表到端侧眼镜手机，从B端到C端，工业到赔本、到医疗、到智驾，从科技巨头投资到街边店接入DeepSeek，AI+百花王人放。

　　（2）机器东说念主是AI+万亿空间的产业，从0到1，行业刚刚运行，中国靠近再次弯说念超车，男性做爱性交技巧领先全球的机遇。

　　其以为，东说念主工智能的中枢领域是机器东说念主。

　　（1）AI期骗的终极载体是一个“东说念主”。畴昔物理世界最大的变化可能是：东说念主类和机器东说念主共生。

　　（2）2025年有望是机器东说念主的元年，从手艺跨越到买卖期骗，万亿空间刚刚起步。

　　偶然亦然最近一两周，东说念主形机器东说念主的热度陆续升高；限定本周五，阛阓行情达到又一个小高潮。

　　对闫司理来说，70%的年内收益，来自其勇于重仓和提前布局，再加上少量天时地利。

　　而对更多的股民、基民来说，要是莫得关连持仓和利润垫，当下则靠近一些常见的困惑——

　　下周科技股还能涨吗？该不该追？被套了若何办？

　　一方面，开源证券研报指出，限定本周五，TMT、机器东说念主、电子、贪图机和传媒等科技品种的相对PE和PB估值分化明显，其入彀算机和电子的PB估值均处于历史高位，而传媒的PE估值相对较低。

　　机器东说念主板块在其中，尚处“中等偏上”的现象。

　　浙商证券则以为，本周阛阓陆续上攻，成长指数明显走强，权重指数随从进取。忖度后市，忖度本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨—回踩夯实—全面反弹”的旅途，进一步向纵深发展。部分超涨行业、板块、个券仍要贯注可能出现的双向波动。

　　行业板块方面，提议对部分超涨的科技板块作念出一定转机，在板块里面寻找标的进行“高切低”，好像切换部分仓位至前期涨幅过期的大金融板块，既可参与补涨，又可适合平滑净值弧线。此外，关于夙昔几年赓续下降的医药板块，可关怀其中跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券。

　　而从投资“玄学”来看，咱们的看法是：

　　（1）涨多了总会回调，这是阛阓律例，无法幸免；

　　（2）但当产业趋势到来的时候，无谓以单纯的短线想维来搪塞。

　　好像说，大盘稳中向好时，干线题材的不合更有可能（贯注是可能）是所谓的“上车契机”。

　　这天然也需要你能承担一定风险。就连暂时夺冠的鹏华碳中庸主题，客岁5月成立以来，也有过接近腰斩（46.52%）的最大回撤。

　　基于这一理念，咱们再来望望，本周末科技线乃至总共阛阓，又有哪些新的催化？

　　（1）新闻联播：外资金融机构看好中国翻新碎裂

　　据央视，多家外资机构以为中国在科技翻新领域不竭竣事碎裂，况且正在构建更完满的产业链条，这将不竭进步中国的外洋竞争力。

　　摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级，同期以为，中国公司在东说念主工智能领域展现出较强的竞争力，在多项最新手艺碎裂的救济下，科技密集型企业有望竣事利润率和收益率双增长。

　　高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和期骗等领域的发展远景。

　　（2）举办中的2025全球迷惑者前卫大会

　　会上热门颇多，如：

　　上海副市长陈杰：加速推动东说念主工智能垂直领域的鸿沟化期骗聚焦智能末端、自动驾驶等场景

　　宇树科技携两款机器东说念主亮相2025GDC

　　祯祥汽车、沉科技和阶跃星辰告示推动“AI+车”深度和会

　　（3）深圳领头多地跟进，“DeepSeek+政务”成激越

　　据财新统计，限定2月21日，深圳、呼和浩特、广州、赣州、无锡、阜阳、温州等地政府均告示在政务系统中已接入了DeepSeek模子，上线的功能吞并在公文写稿助手、拟办意见生成、数据分析等，对外提供政策商议、业务办理等功能。

　　（4）黄仁勋首度回话DeepSeek冲击

　　近日，英伟达首席奉行官黄仁勋首度对DeepSeek带来的股价波动作念出了公开回话。他默示，DeepSeep-R1推理模子“令东说念主印象深刻”，但畴昔的东说念主工智能模子仍将依赖英伟达的贪图智力，此前阛阓对英伟达股票的抛售是基于诬陷。

　　（5）腾讯元宝超过豆包升至中国区苹果免费APP下载排名榜第二

　　此前2月13日，腾讯元宝迎来了一次真理真理紧要的更新。这次更新的中枢亮点在于认真接入了满血版Deepseek-R1模子。

　　（6）国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行为

　　会议强调，国资央企要收拢东说念主工智能产业发展的策略窗口期，强化科技翻新，聚焦重要领域加速掌合手“根手艺”，执意攻关大模子，积极参与洞开生态耕种，推动产生更多“从0到1”的原始翻新，加速鼓吹效果滚动和产业化发展。要强化深度赋能，对准策略真理真理强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩打洞开配合，加大布局碎裂力度。要夯实算力基座，为手艺碎裂、期骗落地提供有劲救济。要碎裂数据艰巨，分批构建重心行业数据集，耕种好通用基础数据集，作念强作念优数据产业。

　　（7）证监会：更好阐明成本阛阓平台作用，为民营企业作念优作念强提供更有劲的成本阛阓救济

　　（8）证监会：游资抱团炒作、“编题材、讲故事”的“眩惑型”驾驭加多

　　（9）纳斯达克中国金龙指数周五收涨1.65%，录得周线六连涨

　　（10）岁首于今，中国科技股“十姐妹”发达碾压好意思股“七巨头”

　　“十姐妹”即阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、祯缓和中芯外洋，年内平均涨幅为27.5%。

　　“七巨头”即苹果、微软、Alphabet、特斯拉、Meta、英伟达和亚马逊，平均涨幅为1.3%。

　　下周还有哪些大事值得关怀？

　　事件方面

　　十四届宇宙东说念主大常委会第十四次会议2月24日至25日在北京举行

　　会议将对民营经济促进法草案进行二次审议。宇宙东说念主大常委会法工委发言东说念支配公室21日默示，制定民营经济促进法、加强民营经济法治保险，看成推动民营经济健康发展、高质料发展的基础工程，高洁其时、相称必要。

　　国度群众数据资源登记平台3月1日认真上线试运行

　　平台上线运行后，供数单元可发布数据资源和家具信息，用数单元可查找数据资源等，更好竣事供需对接，为缩小全社会用数成本、促进数据资源价值开释创造条款，同期通过登记责任，掌合手宇宙群众数据资源底账，加强授权运营信息深刻，促进授权运营顺次化、透明化。

　　荣耀将举办发布会

　　北京时刻3月2日23:30，荣耀将在2025世界出动通讯大会上举办荣耀阿尔法策略（HONOR ALPHA PLAN）及AI手艺发布会。

　　数据方面

　　畅通领域挫折出产府上阛阓价钱变动情况将公布

　　2月24日，国度统计局将发布畅通领域挫折出产府上阛阓价钱变动情况。此前据对宇宙畅通领域9大类50种挫折出产府上阛阓价钱的监测浮现，2月上旬与1月下旬比较，21种家具价钱高涨，20种下降，9种持平。

　　国民经济和社会发展统计公报将公布

　　2月27日，国度统计局将发布2024年国民经济和社会发展统计公报。届时，将公布2024年全年国内出产总值，宇宙东说念主口、工作东说念主员数目，全年住户赔本价钱等多项数据。

　　2月PMI、MLF将公布

　　2月25日，央即将发布2月中期假贷便利（MLF）数据。3月1日，国度统计局将发布2月官方制造业PMI等数据。

　　外洋方面

　　2月26日好意思股盘后，英伟达将公布四季度财报

　　摩根士丹利忖度其季度收入为410亿好意思元，略低于阛阓共鸣和买方预期的420亿好意思元，阛阓无数忖度营收增长率将大幅放缓至73%。

　　这一增速与2023年和2024年的高速增长比较明显下降，英伟达在2023岁首次因AI激越竣事爆发式增长，营收赓续攀升，并不竭超出阛阓预期，2024财年第四季度其销售额增长率达到峰值265%。

　　财报关怀点还包括：AI数据中心收入增长情况、Blackwell GB200蔓延情况，英伟达芯片的过渡情况，以及对AI期骗部署的看法。

　　苹果2025年股东大会将于好意思国时刻2月25日（星期二）上昼8点举行

　　会议上，股东们将投票从新选举董事会，批准高管薪酬，并批准安永司帐师事务所成为苹果的群众司帐公司，还将对股东提案进行投票。

　　阛阓方面

　　数据统计浮现，下周共有29家公司限售股陆续解禁，共计解禁43.99亿股，按2月21日收盘价贪图，解禁总市值为229.53亿元。

　　从解禁市值来看，居前三位的是：金徽股份(93.22亿元)、山子高科(64.84亿元)、浙文互联(16.48亿元)。从个股的解禁量看，居前三位的是：山子高科(29.88亿股)、金徽股份(8.18亿股)、浙文互联(1.65亿股)。

　　下周央行公开阛阓将有15261亿元逆回购到期白丝 sex，其中周一至周五分歧到期1905亿元、4892亿元、5389亿元、1250亿元、1825亿元。此外，下周五还有38.7亿元央票互换到期。